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煤炭石油產地各煤種基本穩定14年市盈率重

2020-01-17 00:36:03来源:励志吧0次阅读

煤炭石油:产地各煤种基本稳定 14年市盈率重上20倍 201 - 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

截至24日秦皇岛5,500大卡动力煤价稳定为520元,环渤海动力煤价格跌 元至5 元,后者跌幅与上周持平秦皇岛库存下降 %至587万吨

动力煤下跌的动能逐渐减少,随着大秦线10月初的检修,以及港口库存的相对低位,预计动力煤跌势将进一步缩小六大电厂库存天数由19天上升至20天,库存持平;日耗量在连续下跌2 %后回升5%至68万吨

产地动力煤、无烟煤价格基本持平焦煤方面除个别地区有补涨外,其它地区基本持平,符合我们的预期钢铁价格本周仍有小幅下跌0.5%,连续三周下跌,缺乏旺季特征如继续低迷,将对焦煤价格产生一定压力,因为焦煤价格相对于钢价有滞后性澳洲BJ动力煤价格小幅下跌0. 9%至77美元,7月以来持续在77美元附近震荡本周基本面表现平平煤价的原因, 季报后预计市场将对煤炭公司14年的业绩普遍下调,初步预计板块14年平均归属于母公司净利润同比将下降1 %左右,14年市盈率重上20倍的较高估值水平短期投资性机会不多我们维持板块中立的评级

支撑评级的要点港口煤价延续跌势,环渤海跌幅收窄截至25日秦皇岛5,500大卡动力煤价稳定为520元,环渤海动力煤价格跌 元至5 元,后者跌幅与上周持平动力煤下跌的动能逐渐减少,随着大秦线10月初的检修,以及港口库存的相对低位,预计动力煤跌势将进一步缩小产地煤价各煤种基本稳定

电厂库存天数由19天升至20天,日耗量反弹5%至68万吨秦皇岛库存下降 %至587万吨,连续6周累计下降22%六大电厂库存天数由19天上升至20天,库存持平;日耗量在连续下跌2 %后回升5%至68万吨沿海煤炭货运指数在连续7周上涨后小幅下跌0.5%

国际煤价涨跌互现BJ动力煤价格小幅下跌0. 9%至77美元,7月以来持续在77美元附近震荡欧洲、南非动力煤现货价格上涨 %和4%至79美元和75美元

钢价连续三周下跌,如持续低迷,不利于焦煤走势本周焦煤价格如我们预期基本稳定除了山西灵石地区有补涨,因其7月以来报价始终未涨钢铁价格连续三周下跌,并未显现旺季特点,如继续下行,将对焦煤价格形成潜在压力,因为其价格有滞后性

投资建议本周基本面表现平平煤价的原因, 季报后预计市场将对煤炭公司14年的业绩普遍下调,初步预计板块14年平均净利润同比将下降1 %左右,14年市盈率重上20倍的较高估值水平短期缺乏投资亮点维持行业中立评级

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